股指
隔夜市場方面，美國股市漲跌互現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.3%，道指也下跌，但納指上漲。歐洲股市跌幅較大。A50指數(shù)小幅上漲0.18%。美元指數(shù)走升，人民幣匯率回落。消息面上看，數(shù)據(jù)顯示美國10月消費信心回落。9月耐用品訂單增幅則高于預(yù)期。美國政府放棄大選前推出刺激方案的希望，預(yù)計達(dá)成協(xié)議還需幾周時間。拜登繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。且海外疫情等風(fēng)險因素也不減，外部利空顯著。國內(nèi)方面，人民幣中間價報價行淡出使用逆周期因子，匯率升值再遇阻緩信號，離岸人民幣續(xù)跌。據(jù)報螞蟻集團(tuán)香港IPO目前散戶超額認(rèn)購64倍，預(yù)計對市場資金分流的影響不可忽視。短期來看，市場仍處在利空影響為主的環(huán)境中。中長期來看，經(jīng)濟(jì)基本面沒有改變，但政策轉(zhuǎn)緊的影響需要關(guān)注，暫預(yù)計經(jīng)濟(jì)維持復(fù)蘇趨勢，基本面對市場利好影響下降但未消除。技術(shù)面上看，上證指數(shù)在階段低點附近震蕩，主要技術(shù)指標(biāo)開始放慢降幅，部分仍有超賣跡象。上方壓力仍在3376點缺口，前高3458點以及3500點至3587點是重要中期壓力，階段支撐位于3200點至3152點缺口，上行趨勢線也接近此位置，中期仍為震蕩走勢。長線來看，上行的格局不變，維持年內(nèi)總體走勢為寬幅震蕩、底部逐漸抬升的觀點，2700點和4500點附近分別是長線支撐和壓力。
國債
昨日國債期貨反彈走高，市場避險情緒回升壓制風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)，市場蹺蹺板繼續(xù)向國債傾斜。銀行間國債活躍券收益率下行1.75-3.75BP不等，主要利率債品種收益率均快速走低，近期債市反彈行情得以驗證。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，昨日國家統(tǒng)計局公布中國9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)，雖然同比增速保持10.1%的高增長，但增速較9月份大幅回落9.0個百分點，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際放緩為債市提供做多邏輯。資金面上，央行公開市場加大投放力度，昨日開展1000億元7天期逆回購，實現(xiàn)凈投放300億元，貨幣市場資金面仍然偏緊，主要期限資金利率繼續(xù)回升。目前來看，債市做多邏輯逐步體現(xiàn)，收益率高位配置價值較高，疊加全球經(jīng)濟(jì)市場波動提升，歐美二次疫情全面爆發(fā)，美國大選臨近，市場風(fēng)險偏好保持低位，債市對資金的吸引力提升。總體來看，我們繼續(xù)堅持國債期貨階段反彈的判斷，操作上建議逢低買入。
股票期權(quán)
10月27日周二，滬深300指數(shù)漲0.17%，收于4699.28。50ETF跌0.24%，收于3.346。滬市300ETF漲0.29%，收于4.764。深市300ETF漲0.21%，收于4.697。10月27日，兩市股指全天震蕩修復(fù)為主，創(chuàng)業(yè)板、中小板持續(xù)反彈，鋰電池、建材股復(fù)蘇。統(tǒng)計公布數(shù)據(jù)顯示，我國工業(yè)企業(yè)利潤穩(wěn)步回升，前三季度呈現(xiàn) “由降轉(zhuǎn)升、增長加快”的走勢。1-9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降2.4%，降幅比1-8月份收窄2個百分點。其中，三季度利潤增長15.9%，增速比二季度加快11.1個百分點。GDP增長加速利好股市上行；Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金在重陽節(jié)后恢復(fù)交易，全天單邊凈賣出46.37億元，為連續(xù)8日凈賣出；其中滬股通凈賣出31.58億元，深股通凈賣出14.78億元。10月27日消息，央行公開市場將進(jìn)行1000億元7天期逆回購操作，因今日有700億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放300億元。中國結(jié)算公布數(shù)據(jù)顯示，9月新增投資者154.13萬，同比增60.09%，環(huán)比下降14.14%，期末投資者數(shù)17350.59萬。股市投資熱度增加。綜合來看，股指料將維持震蕩寬幅震蕩的格局，短期以震蕩思路對待。期權(quán)方面，期權(quán)波動率維持高位，短期維持23%水平，從波動率角度看波動率偏高。投資者可買入牛市價差降低做多成本，推薦策略：滬深300ETF期權(quán)買入11月購4.7，賣出11月購5.2。
商品期權(quán)
市場繼續(xù)關(guān)注美國大選、財政刺激前景與冠狀病毒疫情。美歐疫情惡化，白宮幕僚長梅多斯稱美國不會控制疫情。市場擔(dān)憂各國收緊防疫限制措施將導(dǎo)致企業(yè)業(yè)務(wù)與全球經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)一步萎縮。美國大選前達(dá)成財政刺激協(xié)議的希望渺茫。此外，美國大選方面，目前顯示拜登當(dāng)選總統(tǒng)概率較大，
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