作為一家民營(yíng)AMC上市公司，吉艾科技曾經(jīng)是不良資產(chǎn)行業(yè)“獨(dú)角獸”，手握400億資產(chǎn)。但在過(guò)去三年及一個(gè)季度內(nèi)，累計(jì)虧損高達(dá)29億元。不僅面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，也存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在，它終于等來(lái)了紓困重組的時(shí)刻。
來(lái)源丨不良資產(chǎn)頭條綜合證券時(shí)報(bào)等
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)纏身
東方資產(chǎn)紓困*ST吉艾
6月7日晚間，*ST吉艾公告稱，與中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司深圳市分公司（以下簡(jiǎn)稱東方資產(chǎn)深圳分公司）就化解公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，簽署了《企業(yè)紓困重組框架協(xié)議》。
此次合作的目的，是為化解*ST吉艾的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，雙方建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
東方資產(chǎn)深圳分公司為上市公司策劃、實(shí)施債權(quán)債務(wù)梳理、存量資產(chǎn)盤(pán)活、制定債務(wù)重組方案、融資及投資等事項(xiàng)提供金融服務(wù)。
東方資產(chǎn)深圳分公司將指定第三方作為上市公司的重整程序的重整投資人。
此次重整將采用財(cái)務(wù)投資人與產(chǎn)業(yè)投資人聯(lián)合重整的方式進(jìn)行，東方資產(chǎn)深圳分公司將作為財(cái)務(wù)投資人，并引入雙方認(rèn)可的產(chǎn)業(yè)投資人。
*ST吉艾表示，協(xié)議的簽署將建立起雙方的戰(zhàn)略合作關(guān)系，本次合作以雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和資源共享為目的，通過(guò)充分發(fā)揮各自的資源和優(yōu)勢(shì)，有利于化解公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升公司的后期持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，切實(shí)維護(hù)公司及全體股東利益。
受此影響，*ST吉艾6月8日開(kāi)盤(pán)上漲5%。
處置進(jìn)度慢 *ST吉艾連虧三年
*ST吉艾是國(guó)內(nèi)少數(shù)以不良資產(chǎn)為主業(yè)的民營(yíng)上市AMC之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括特殊機(jī)會(huì)資產(chǎn)的管理、評(píng)估、收購(gòu)、處置及困境企業(yè)重整服務(wù)、債轉(zhuǎn)股服務(wù)等。最新股價(jià)僅為1.71元/股，總市值15億元。
不良資產(chǎn)行業(yè)具有較強(qiáng)的逆周期性特點(diǎn)，導(dǎo)致*ST吉艾過(guò)去三年持續(xù)虧損。2019年-2021年分別虧損11.85億元、5.86億元、10.34億元。加上今年第一季度虧損的1.13億元，該公司在過(guò)去三年及一個(gè)季度內(nèi)累計(jì)虧損超過(guò)29億元。
*ST吉艾在2021年報(bào)中表示，受新冠疫情及債務(wù)人阻撓等因素影響，底層資產(chǎn)處置進(jìn)度延期，變現(xiàn)能力下降。
民營(yíng)AMC“獨(dú)角獸”曾風(fēng)光無(wú)兩
上市公司吉艾科技原本是一家民營(yíng)的傳統(tǒng)油服公司。但2012年以來(lái)，油服行業(yè)整體疲軟，公司業(yè)績(jī)承壓，確定向AMC轉(zhuǎn)型。
2016年10月，姚慶進(jìn)入吉艾科技，業(yè)內(nèi)認(rèn)為該舉動(dòng)正是吉艾科技為了向AMC業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型引進(jìn)人才。曾有評(píng)價(jià)稱“姚總在不良資產(chǎn)處理方面是行業(yè)頂級(jí)操盤(pán)手”。公開(kāi)履歷顯示，2013年8月至2015年12月，姚慶任上海班步資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理；2016年1月至9月，任上?？巳鸬律虡I(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理。
2018年6月，吉艾科技總經(jīng)理姚慶，以4.9億對(duì)價(jià)受讓實(shí)控人持有的5%上市公司股份，全面轉(zhuǎn)型不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
彼時(shí)，吉艾科技的三位副總分別來(lái)自四大資管公司（東方資管）、銀行、券商，在不良資產(chǎn)收購(gòu)、重整整個(gè)大的業(yè)務(wù)范疇內(nèi)有著細(xì)分優(yōu)勢(shì)。其負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)條線以及團(tuán)隊(duì)打造都將圍繞這一優(yōu)勢(shì)展開(kāi)。
在姚慶管理下，公司AMC業(yè)務(wù)快速放量。
但不良資產(chǎn)處置是看天吃飯的行業(yè)，2019年以來(lái)烏云壓頂。其實(shí)不僅是吉艾科技，整個(gè)不良資產(chǎn)行業(yè)都處于凜冬之中，處置也變得異常艱難。
2021年，*ST吉艾計(jì)提重整類債權(quán)減值準(zhǔn)備4.09億元、預(yù)提法定賠付義務(wù)及滯納金等合計(jì)1.52億元，綜合導(dǎo)致了公司AMC板塊虧損9.75億元。這也是公司去年虧損的主要原因。
截至2021年底，*ST吉艾的AMC業(yè)務(wù)累計(jì)持有和管理的金融類特殊資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)400.75億元（其中自持類資產(chǎn)合計(jì)191.68億元，管理服務(wù)類資產(chǎn)合計(jì)209.07億元）。
其中，已有效化解和處置的資產(chǎn)規(guī)模累計(jì)為260.66億元，剩余自持類資產(chǎn)合計(jì)130.10億元，管理服務(wù)類資產(chǎn)合計(jì)10億元。
如今吉艾科技走到重整境地，令不良資產(chǎn)從業(yè)者唏噓不已。
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